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金融工程:以史为鉴 中证1000ETF发行带来哪些投资机会?

2022-07-26 10:37:01

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  中证1000 指数投资工具再拓展

  证监会于7 月18 日正式宣布,批准中国金融期货交易所开展中证1000 股指期货和期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为2022 年7 月22 日。与此同时,包括易方达、广发、富国、汇添富在内的4 只中证1000ETF 也将于7 月22 日正式发行。

  中证1000 衍生品交易的获批,将可能对中证1000 指数产生积极影响。一定程度上有望降低指数波动,有助于发挥指数现货与衍生品之间的联动效应,促进中证1000ETF 的投资交易需求,从而提升ETF 的规模与流动性。

  本次中证1000ETF 发行影响及历次重点发行事件梳理根据基金发行公告,7 月22 日迎来首发的4 只中证1000ETF 计划总募集规模上限达320 亿元,若都达到募集规模上限,结合指数日均成交额可估算得到本次发行影响为13.14%。值得注意的是,基金募集规模上限并不代表最终的实际募集规模。

  以史为鉴,我们梳理了历史上宽基指数基金发行影响较大的“重点发行事件”(发行影响大于5%)。以沪深300、中证500 等11 个宽基指数为样本,我们共筛选得到21 个重点发行事件。涉及的指数为沪深300、科创50 和科创创业50。

  重点发行事件存在显著的募集效应和建仓效应

  重点发行事件在募集期取得超额收益的概率较高。平均募集天数为6 个交易日,平均日均超额收益(相对万得全A)为0.30%。

  重点发行事件在基金成立日后1-4 个交易日的累计超额不断提升,4 日平均累计超额达1.51%。

  中证1000ETF 投资或迎良机

  以史为鉴,中证1000ETF 的重点发行将可能对中证1000 指数产生积极影响,当下或是布局良机。目前市场上共有3 只中证1000ETF 产品,分别为南方中证1000ETF、华泰柏瑞中证1000ETF 和华夏中证1000ETF,投资者可根据需求重点关注。

  风险提示:模型基于历史统计,存在失效风险;市场环境突变;基金募集不及预期

(文章来源:天风证券)

文章来源:天风证券

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